内地初创人工智能(AI)公司深度求索(DeepSeek)的R1开源大模型年初横空出世，阿里巴巴(09988.HK) -1.700 (-1.176%) 沽空 $7.89亿; 比率 15.498% 2月下旬宣布未来三年将投入超过3,800亿元人民币，用於建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和，消息提振整体港股投资气氛，与DeepSeek因素共同推动「港股科技牛」行情。第二季商品价格创新高、新消费热潮及创新药品授权交易推动相关股份造高。中美「关税战」暂缓，中国亦扩大「以旧换新」刺激消费政策，美联储9月启动新一轮减息及美元汇价走弱，推动恒指於10月初升至27,381点逾四年高，总结全年累升逾27.8%，连续第二年上升。回顾去年年底券商2025年展望中的热门推介股，综合16间券商选股，最热门的腾讯(00700.HK) -1.000 (-0.167%) 沽空 $5.17亿; 比率 7.960% (获13间券商看好)今年股价累升43.65%，获7间券商看好的中国平安(02318.HK) -0.800 (-1.213%) 沽空 $3.17亿; 比率 24.551% 全年累涨41.5%，两者均跑赢恒指。获9间券商看好的小米(01810.HK) -0.060 (-0.152%) 沽空 $4.37亿; 比率 20.635% 则累升13.9%，获10间券商看好的携程(09961.HK) -17.000 (-2.977%) 沽空 $4.33千万; 比率 7.289% ，以及获7间券商看好的美团(03690.HK) -1.000 (-0.959%) 沽空 $3.27亿; 比率 14.565% ，全年分别累升2.6%及累跌31.9%，三者均跑输大市。相关内容《大行》美高梅中国(02282.HK)挫逾13% 大摩指明年向母企支付许可费用将按年倍升展望2026年，本网综合14间券商列出的港股、中资股焦点与首选股，以及推介及模型组合等，腾讯(00700.HK) -1.000 (-0.167%) 沽空 $5.17亿; 比率 7.960% 获11间券商看好，为最获券商看好股份。阿里(09988.HK) -1.700 (-1.176%) 沽空 $7.89亿; 比率 15.498% 获9间券商看好，当中部分推荐阿里ADR(BABA.US) 。港交所(00388.HK) -1.000 (-0.245%) 沽空 $1.02亿; 比率 16.022% 亦获6间券商看好。中国平安(02318.HK) -0.800 (-1.213%) 沽空 $3.17亿; 比率 24.551% 及友邦(01299.HK) -1.750 (-2.143%) 沽空 $1.75亿; 比率 18.140% 各获5间券商看好。携程(09961.HK) -17.000 (-2.977%) 沽空 $4.33千万; 比率 7.289% 及网易(09999.HK) -7.200 (-3.246%) 沽空 $8.25千万; 比率 13.181% 各获4间券商看好，当中部分券商推荐网易ADR(NTES.US) 及携程ADR(TCOM.US) 。江西铜业(00358.HK) +2.180 (+5.356%) 沽空 $1.72亿; 比率 13.370% 及潍柴动力(02338.HK) -0.120 (-0.633%) 沽空 $1.23百万; 比率 1.634% 亦各获3间券商看好。【腾讯阿里大热 港交所受捧】本网去年底综合16间券商就今年港股展望所作的股份推介，扣除非本港上市股份投介，以摩根士丹利(推介10股)、光大证券国际(推介8股)及摩通(推介16股)平均回报较佳，三者均显着跑赢恒指。相关内容《大行》大摩：产能整合有利於行业龙头中国铝业(02600.HK)和宏桥(01378.HK)摩根士丹利去年底推介股份中，以泡泡玛特(09992.HK) -3.100 (-1.625%) 沽空 $6.07亿; 比率 30.528% 及紫金(02899.HK) +0.300 (+0.848%) 沽空 $3.53亿; 比率 15.065% 表现最佳，累升109%及152%。该行最新中港焦点股名单除保留紫金，以及跑赢恒指的腾讯及中石油(00857.HK) -0.080 (-0.946%) 沽空 $1.59亿; 比率 41.134% ，亦包括映恩生物(09606.HK) +1.200 (+0.404%) 沽空 $2.12千万; 比率 20.067% 、香港电讯(06823.HK) +0.010 (+0.087%) 沽空 $5.40百万; 比率 16.091% 、港交所、中国平安、舜宇(02382.HK) +0.750 (+1.157%) 沽空 $6.16千万; 比率 16.253% 及阿里巴巴ADR。摩根大通去年底推介股份中，以中铝(02600.HK) -0.020 (-0.164%) 沽空 $6.16千万; 比率 11.125% 及信达生物(01801.HK) -2.900 (-3.664%) 沽空 $2.36亿; 比率 23.356% 全年升幅最显着，分别累升171%及108%。该行2026年首季中国及本港市场首选股，若只计在港上市股份，除保留网易(09999.HK) -7.200 (-3.246%) 沽空 $8.25千万; 比率 13.181% 、美高梅中国(02282.HK) +0.470 (+3.718%) 沽空 $2.13千万; 比率 13.462% 、信达生物、港交所及创科(00669.HK) -2.000 (-2.176%) 沽空 $3.31千万; 比率 20.590% ，亦包括百度(09888.HK) +1.800 (+1.388%) 沽空 $2.90亿; 比率 24.975% 、蜜雪(02097.HK) -18.600 (-4.342%) 沽空 $6.05百万; 比率 4.655% 、泡泡玛特、携程、康师傅(00322.HK) -0.110 (-0.924%) 沽空 $8.29百万; 比率 45.751% 、中海外(00688.HK) -0.180 (-1.448%) 沽空 $4.84千万; 比率 23.188% 、友邦、银娱(00027.HK) +0.300 (+0.789%) 沽空 $4.41千万; 比率 25.122% 、中国建筑国际(03311.HK) -0.070 (-0.763%) 沽空 $8.26百万; 比率 27.845% 、港铁(00066.HK) -0.240 (-0.799%) 沽空 $1.95千万; 比率 27.746% 、领展(00823.HK) -0.060 (-0.172%) 沽空 $2.01千万; 比率 14.486% 及恒隆地产(00101.HK) -0.040 (-0.462%) 沽空 $4.10百万; 比率 19.667% 。光大证券国际去年推介紫金及江西铜业(00358.HK) +2.180 (+5.356%) 沽空 $1.72亿; 比率 13.370% 各录得152%及244%升幅，腾讯、中国平安及友邦亦跑赢恒指。今年推介股保留江西铜业及腾讯，亦加入新华保险(01336.HK) -0.150 (-0.275%) 沽空 $3.80千万; 比率 18.685% 、国寿(02628.HK) -0.560 (-2.004%) 沽空 $1.46亿; 比率 25.014% 、阿里巴巴、山东黄金(01787.HK) -0.440 (-1.256%) 沽空 $1.57千万; 比率 9.507% 、港交所及中银香港(02388.HK) -0.300 (-0.755%) 沽空 $5.44千万; 比率 30.755% 。相关内容《大行》花旗：内地1月电池行业规划产量下跌并非因实质需求减少 首选宁德时代(03750.HK)【科技生科受惠增长 高息股料受捧】香港股票分析师协会理事温杰早前接受本网访问时表示，看好科技、生物科技、内银及电讯股。科技、生物科技受惠盈利增长，料北水南下及减息下，内银及电讯股将受惠。另一方面，他指新能源汽车内卷料不会完结，销售增长亦将会放缓。煤炭股估值目前由收购合并预期支撑，难以长期维持。个别资源股需要小心，但金属及金股仍然看好。个股方面，看好腾讯(00700.HK) -1.000 (-0.167%) 沽空 $5.17亿; 比率 7.960% 、信达生物(01801.HK) -2.900 (-3.664%) 沽空 $2.36亿; 比率 23.356% 、安踏(02020.HK) -0.250 (-0.309%) 沽空 $6.62千万; 比率 20.117% 、宁德时代(03750.HK) +2.500 (+0.497%) 沽空 $1.03亿; 比率 23.324% 、工行(01398.HK) +0.020 (+0.319%) 沽空 $5.29亿; 比率 44.208% 、中移动(00941.HK) -0.400 (-0.487%) 沽空 $1.81亿; 比率 16.813% 及价值黄金ETF(03081.HK) -0.100 (-0.487%) 沽空 $4.15百万; 比率 49.135% 。温杰指，腾讯盈利增长稳健及能见度高。信达生物由早前PD-1癌症药，到目前GLP-1自6月开售以来销售表现非常亮丽，支持盈利增长，且在免疫治疗上有新开发，有助估值，料2025年开始盈利。估值纵使不便宜，但在生物科技股中属首选。他又认为，若2026年中国消费通胀转正将有助内需股，加上政策帮助，故在股价落后情况下选择安踏。新能源汽车不看好，但不论如何，碳酸锂电池将令宁德时代受惠，由於乘联会已预期明年新能源汽车销售增长放缓，宁德时代需候低吸纳。工行及中移动属收息首选，而看好价值黄金ETF则基於金价走势。他建议在600元以下买入腾讯，80元以下分注买入信达生物，安踏可现价吸纳，宁德时代建议460元以下分注买入，工行建议5.8元以下买入，中移动现价可分注买入，价值黄金ETF建议在金价回落至每盎司4,000美元左右分注吸纳。(fc/w/t)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-12-31 12:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)相关内容《大行》富瑞：美高梅中国(02282.HK)授权费上升或致明年纯利跌一成 或有检讨派息政策空间